本周亞洲股市開盤第一天就全線重挫,而昨晚,美股盤前,標普、納斯達克和道瓊斯股指期貨均跌逾5%,直接觸發「熔斷」機制,導致了美國三大交易所暫停交易15分鐘。這次股災究竟意味著什麼?對於創業公司,是凜冬將至還是暴風雪來襲?虎嗅網綜合《中概股驚魂三十分:危機蔓延創業迎資本寒冬》、《經濟衰退對科技公司是重大利好》、《金沙江創投羅斌:B輪C輪公司受衝擊》、《科技創業者談泡沫破滅時的生存之道》和《股市暴跌影響初創公司估值效果幾月後顯現》報道,摘取知名業內人士對這次股災的看法。

中概股私有化:遙遙不可期

 

陳宏(漢能資本CEO):

那些已經提交私有化的企業取消私有化計劃的可能性不大,更多的會『Hold』(維持)在那裡,以不變應萬變。但在公司股價嚴重下跌情況下,這些企業不會高價買其他股東的股票,以加快私有化進程。

陳維廣(藍馳創投合夥人):

讓360還維持在原來的77美元價格私有化,那他們『瘋了吧』。當前低迷的股價會拖延360、陌陌完成私有化的時間。

融資不易,且拿且珍惜

陳維廣(藍馳創投合夥人):

投資者對投資項目的競爭會造成一些投機商盲目的把科技公司估值抬高到可笑的高度。投資人會搶投那些公司創始人估值比較高的A類創業公司,導致其估值水漲船高。這就會造成科技公司傳統A輪融資額是400萬——500萬美元,現在A輪融資門檻提高到1000萬美元,傳統B輪融資額度在3000萬——4000萬美元,現在是8000萬——1億美元。這就造成投資人會把一部分原本應該投B、C輪的錢投向A輪,引起A輪項目的激增。而一旦大部分創業者融不到B輪,那麼此前A輪投資者就會考慮收手。

羅斌(金沙江創投投資副總裁):

目前還沒到「全球金融危機「這麼嚴重的時候。中國股市面臨暴跌有兩個主要原因,一是人民幣匯率下跌的很厲害,二是人們預期匯率還會繼續跌,導致很多境外資金從中國撤走。

對天使輪來說影響沒有特別大。前幾年投資機構募得的資金很多,但是很多項目融不到下一輪,基金會面臨很大壓力,他們也面臨收緊。好處在於,投天使的機構和個人很多,融資額也不大,壓力會小一些。

對於A輪而言,核心問題在於項目是否足夠好。影響最大的是融B輪C輪的公司,一般融到B輪尤其是C輪的公司都希望三到五年內能夠在資本市場退出,現在預期不好的話投資會收緊。B輪C輪募資基本上是在美國,美元看到人民幣市場會貶值,資金就不敢再進來;另外美股也不夠理想,投資機構會更加謹慎的給到外資基金。

比爾·柯爾利(Bill Gurley,知名風險投資人):

投資人可能會重新聚焦能夠生存的業務模式和盈利途徑。對許多初創公司而言,這將是突如其來的重大變化。但有多少企業家已就此做好了準備感到擔憂。

文基·加納森(Venky Ganesan,知名風險投資人):

科技初創公司的高估值和市場能夠輕易募集到資金的現象,慫恿著企業以飛快的速度燒錢。但最後一輪融資市場早已出現寒意,這源自於初創公司開始依賴於共同基金和其他公開市場投資人募集資金。

陳宏(漢能投資CEO):

一旦這種股價低迷形勢延長,會刺激更多的企業被被動的收購掉。而股災的發生導致的另一個惡果是,一些正在進行的併購交易價格體系會被打亂。

李侃(長石資本合夥人):

資本市場的動蕩,基本意味著融資的寒冬期到來,投資機構出手會越來越謹慎,高估值的創業狀態基本將一去不復返。  

馬修·魯賓(Matthew Rubin,資產管理公司Neuberger Berman投資戰略總監):

在短期來看,蔓延至矽谷創新公司中的低迷將影響到那些確實希望融資的公司。但證券市場的奔潰真正影響到那些高估值的創新公司,仍可能需要數月時間。

寒冬已到,暴風雪還遠嗎

李佐軍(國內著名經濟學家):

當前全球在遭遇一場經濟危機,大宗商品的價格都在下降,而中國經濟低迷是這場危機最大的導火索。無論是傳統企業還是科技企業都會遭遇衝擊,現在還不是危機最慘烈的階段,因為政府手中還有牌,但到明年情況可能會更糟糕。創業者需更重要的努力活下去。

股災洗去的是泡沫,有實力才能站穩腳跟

吳志祥(同程旅遊CEO):

此次金融危機和股災對國內早期投資的影響不會很大,早期的創業團隊在中國大眾創業萬眾創新的背景下依然有很多成長機會。

本尼迪克特·伊萬斯(Benedict Evans,安德森·霍洛維茨基金合夥人):

煙消雲散的不會是技術初創公司,而是它們開始取代的那些效率低下的老牌公司。別忘了,穀歌和Salesforce都是在互聯網經濟泡沫大潮中成長起來的。Facebook是在2008年全球金融危機中成長起來的。Netflix也借著金融危機擊敗了老對手Blockbuster,發展得比以前更強大。

應對股災,清楚運營

布拉德·菲爾德(Brad Feld,風投Foundry創始人):

在下行週期(或者說熊市)中瞭解如何成功運營業務,尤其是可延續的業務,將非常重要。基於不同公司的不同情況,我給出的建議也會不同,但其中的關鍵通常在於,確保你清楚如何運營公司,以免耗盡現金。

丹尼爾·莫里爾(Danielle Morill,Mattermark創始人):

簽訂更長的合同。避免向創業公司和中小企業,以及客戶是創業公司和中小企業的公司進行銷售。削減費用,實現盈利。此外,我們將避免簽訂金額較高的長期租約,以及其他類似的固定成本合約。

愛琳·卡雷(Eileen Carey,Glassbrakers創始人):

為了迎接「寒冬」,我們選擇將所有時間都投入至企業產品。我們在一些中小規模客戶中測試了收費版產品,但我們意識到,隨著市場的轉向,我們應當吸引更多大客戶,簽訂金額更高的年度合同。

泡沫時代,保命要緊

比爾·柯爾利(Bill Gurley,知名風險投資人):

如今許多創始人都沒有經歷過2000年的互聯網泡沫破滅,他們也不知道金融市場會在24個月之後發生些什麼。在他們看來,募集資金太過於容易,企業的估值會不斷的上升。這也是我們為什麼會身處一個又一個週期的原因。

馬克牛頓(Mark Newton,Greywolf證券公司分析師):

這個時候不是做英雄的時候,要先保命。

面對股災,中國政府有定力,百姓能承壓,富豪們卻扛不住了

@鮑迪克:

【股災席捲全球,中國政府表現出戰略定力】今日全球股市大跌,各國紛紛出手救市。韓國金融委員會將於明早開會評估股市,菲律賓因技術原因暫停股市交易,美國股市「熔斷」;台灣「行政院」討論國安基金進場護盤,並採取緊急限空措施。各國被股市暴跌弄得手忙腳亂之際,中國政府仍從容不迫,胸有成竹。

@鳳凰財經:

【匯金副董事長:股市大起大落不是最危險老百姓已有承受能力】匯金副董事長李劍閣:中國現在最危險的是什麼?不是股市。過去中國股市大起大落過很多次,中國老百姓已有一定的承受能力。中國現在面臨的最大危險是不改革,最大的危險是改革往回走。

@但國慶:

轉自華爾街風聞報:SEC憤怒譴責中國散戶惡意做空美國經濟。在他們三大硬盤被中國股市逼停之後,美國證監會發言人強烈批評中國散戶「有一大批身份明確的境外勢力,惡意做空美國股指,致使我們全面停盤,我們對此予以強烈譴責」!美國波音公司總裁Dow John Hall 氣憤地說「他們是衝著星條旗來的」。

@新浪科技:

【馬化騰身家一天蒸發近8億美元】昨日全球股市暴跌,各大富豪們要哭了,其財富遭遇了不同程度的縮水。微軟創始人蓋茨損失32億美元,騰訊創始人馬化騰損失7.915億美元,百度創始人李彥宏損失8.527億美元,網易創始人丁磊損失4.1億美元。阿裡巴巴創始人馬雲損失5.456億美元。

對於很多投資者來說,定期性的經濟危機和泡沫破滅是必然的,經濟危機不僅具有破壞作用,更有除舊布新,為下一次的高速增長奠定基礎的作用。但是本周股市的暴跌究竟會產生什麼影響,我們也只能從這些知名業內人士的話語中尋得蛛絲馬跡,惶恐的猜測著未來。

From 虎嗅